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    來伊份盈利靠非經常性損益 三費/毛利98%

      來伊份發布2019年年度報告,報告期內,公司實現營業總收入40.02億元,同比增長2.86%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.10億元,同比增長2.59%。同時,公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.00元(含稅)。

      營收增長乏力 盈利靠非經常性損益

      據鷹眼預警顯示,報告期內,來伊份公司營業收入增長乏力,扣非歸母凈利潤為負,與歸母凈利潤相差較大。

    來源:2019年年度鷹眼預警

    來源:2019年年度鷹眼預警

      數據顯示,公司本期實現營業收入40.02億元,同比增長2.86%;歸母凈利潤為0.10億元,同比增長2.59%;扣非歸母凈利潤為-0.33億元,同比增長29.16%。非經常性損益為0.43億元,其中政府補貼為0.22億元,公允價值變動損益,以及處置資產和投資收益為0.20億元。

      鷹眼預警也顯示到,報告期內,公司本期投資凈收益與公允價值變動凈收益之和占凈利潤的192.49%。

    來源:2019年年度鷹眼預警

    來源:2019年年度鷹眼預警

      報告期內公司的主營業務情況中,批發零售收入為39.46億元,較上年同期增長 2.97%,公司營業收入增速放緩,營業成本為22.27億元,較上年同期增長3.10%,公司各類主要產品銷售價格比較穩定,產品毛利率保持穩定。

      從渠道方面來看,線下直營門店實現營業收入30.56億元,占比為去年同期的98.86%,加盟實現營業收入1.90億元,占比為去年同期的109.37%,特渠實現營業收入1.85億元,占比為去年同期的117.82%,線上電商實現營業收入5.16億元,占比為去年同期的125.45%。

      三費占毛利潤98%

      報告期內,公司的三費之和占比較大。其中銷售費用為13.06億元,同比增長2.06%;管理費用為4.20億元,同比下降2.40%;財務費用為-5.71萬元,同比增長99.02%。

      而從營業收入成本端來看,公司實現營業收入40.02億元,營業成本為22.47億元,毛利潤為17.55億元,三費之和為17.27億元,三費/毛利潤比值達98%。

    來源:2019年年度鷹眼預警

    來源:2019年年度鷹眼預警

      需要注意,公司披露,門店租金提高、人力成本上升所帶來的經營風險,期間費用有再度增長的趨勢。

      公司線下實體門店,直營占比較高,且絕大部分為租賃經營。近年來,各大城市房屋租賃價格呈持續上漲趨勢,公司仍將面臨營業場所租金提高、銷售費用增加的風險,從而對公司的經營業績產生不利影響。同時,隨著城市居民最低工資標準不斷提高,社會保障體系不斷完善,我國企業的人力成本快速上升。如果未來我國企業的用工成本繼續上升,可能對公司的業績造成一定的影響。

      值得一提的是,來伊份公司的財務報告流程很大依賴于信息技術系統設計和運行的有效性。與財務報告流程相關的信息系統主要包括:門店銷售及存貨管理系統、倉儲管理系統,會員積分管理系統、伊點卡管理系統。

      由于來伊份的財務核算報告主要依賴于上述信息系統,自動化控制的信息系統涉及大量的門店零售業務及相關管理,信息技術系統對公司的財務報告產生重大影響,因此,我們將與財務報告相關的信息技術系統和控制識別為關鍵審計事項。(來源:新浪財經 上市公司研究院財報鷹眼 子兀)

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