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    美年健康人事大變陣背后:打贏了對手、輸給了自己

      業務下滑

      剔除10.49億元的商譽及無形資產減值后,美年健康2019年盈利1.80億元,較2018年8.21億元的歸母凈利潤,仍然下降了78%。

      近幾年,美年健康大力投資,2017年-2019年的投資額分別為37.31億元、23.94億元、19.38億元。

      截至2019年底,公司已經在294個核心城市布局703家體檢中心,在營632家,其中美年大健康499家,慈銘體檢88家,美兆奧亞45家。而在2017年底,公司布局的體檢中心400余家,2018年達到633家。

      盡管門店增長較快,但公司的客戶數量卻在下滑。2017年、2018年、2019年,公司全年體檢人次(含參股體檢中心)分別為2160萬、2778萬、2602萬,2019年下降了6.34%。

      美年健康根據行業整體增速,在2017年預測公司2021年將服務超過1億人次,實現的可能性應該不大。

      今年以來,受疫情影響,公司開業時間較短,業績出現大幅下滑。2020年Q1,公司營業收入5.35億元,同比下降58.15%,歸母凈利潤-5.99億元,同比下降405.68%。

      公司在2020年一季報中預測,2020年上半年公司虧損額度在6.5億元-8.5億元,而上年同期凈利潤為1683.78億元。

      業務虧損疊加可能會到來的商譽減值,預計今年美年健康的日子不會好過。

      另外,值得特別關注的是,截至2020年3月底,公司應收賬款達到23.94億元。作為一家消費類的大健康管理機構,公司為什么會有這么多應收賬款?

      關聯交易兇猛

      針對美年健康2020年報,交易所發出問詢函,其中除了商譽減值、流動性風險等問題,更重點關注了公司與實際控制人及其關聯方的各類關聯交易。

      公司2019年度存在控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用,發生額1.85億元,期末余額799.94萬元。此外,報告期內公司還存在對聯營企業非經營性資金往來1632.23萬元,期末余額776.23萬元。

      公司在問詢函回復中稱,上述資金占用和往來主要來自公司參股的美年品牌體檢中心,以及公司體外培育的參股體檢中心。

      其實,規模更為龐大的是公司與實際控制人的關聯公司產生的關聯交易。

      美年健康做大的過程中,實際控制人俞熔及其一致行動人等,在公司體外設置了大量的上游或下游公司。

      公司上市之后,公司與這些關聯公司的關聯交易一直存在,且金額不斷提高。2017年-2019年,公司與日常經營相關的關聯交易金額,分別為1.38億元、5.48億元、8.25億元。

      斑馬消費梳理后發現,2019年公司的關聯交易中,主要為采購、供應和租賃三種形式。

      2019年8.25億元的關聯交易中,最大的一筆1.89億元,來自嘉興信文淦富股權投資合伙企業及其下屬控制體檢中心。啟信寶顯示,信文淦富的二股東,正是俞熔控制的天億投資。(來源:斑馬消費)

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